下跌分析- 美元指数多头持仓为6个月之最

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【肯德基人造肉炸鸡】

鉑金:上周總多頭持倉飈升至18個月高點,帶動凈多頭至5月以來最高點。鉑金價格同樣處於2018年3月以來最高點,但於2011年8月以來的長期下跌趨勢線處遇阻。鉑金可能和黃金一樣展開下修,但由於多頭持倉向上突破,我們懷疑未來(數)月可能再創新高。

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截至9月3日 交易員增持美元凈多頭持倉26億美元,至5周最高131億美元(兌G10貨幣為162億美元)

紐元:紐元空頭持倉達到半年之最。但是,凈空頭持倉接近歷史極值且總空頭持倉處於歷史高點。所以,我們可能正在接近或已經到達情緒極值,並且要註意,紐元的價格自9月3日觸底以來反彈逾2.6%,暗示在貿易情緒改善的環境中空頭正在回補。

 鈀金凈多頭持倉達到5周高點

 鉑金多頭持倉為2018年2月以來最高

 美元指數多頭持倉為6個月之最

日元:我們懷疑日元凈多頭持倉或已創下峰值。日元凈多頭持倉減少5900張,為6周中首次下降,但空頭持倉也減少2600張,表明大型投機者的交投趨緩。這並不是全面看跌的情況,但確實展示出多頭不願推高。而且此報告編撰以來美國與中國的關係回暖,未來多頭持倉可能進一步了結、空頭持倉增加。未來(數)周里,日元持倉有很大的可能性再度轉為凈空頭。

黃金:黃金下修的舞臺可能終於準備就緒。金價可能超買的警示信號持續了數周,體現在多頭持倉處於數年高點、Z-scores仍高於+2標準差。但有關美中10月重新開展貿易談判的消息削弱黃金買需,帶動金價高點下跌3.4%。在這次下跌之前我們就指出了多/空比率已下跌至5.6,短短2周前這個數字還有6.7,並且1年期Z-score現在降至+2標準差以下,為3個月中首次跌破。

美元:按IMM數據測量的美元整體持倉數據與美元指數之間的價格走勢一直背道而馳。上周,多頭增持並終結連續四周的減少態勢。所以美元凈多頭的下滑趨勢或已築底。

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美元指數:IMM數據是美元的廣泛衡量工具但不能進行交易,美元指數卻不同。美元指數的凈多頭持倉創下半年高點、總多頭處於18個月高點。但因為我們也看到總空頭持倉增加,目前來看尚未達到情緒極值的地步,並且可能為持續上漲做好鋪墊。當然,美元的上漲可能令美聯儲頭疼(無疑也會吸引特朗普的註意)。

 外匯主要貨幣中,歐元的一周變動幅度最大,其中大型投機者增加凈空頭持倉1.03萬張

 紐元空頭持倉為10個月之最

截至9月3日: 黃金凈多頭增至3年高點 銅的空頭持倉創下歷史新高

撰文:嘉盛集團技術分析師 Matt Simpson